本月造纸板块上涨2.3%,同期沪深300上涨3.5%,板块略跑输市场。从基本面看,优势上市公司今年上半年盈利同比有明显好转,铜版纸继续处于盈利向上的通道,尽管传统淡季对价格压力较大,但市场价格相对坚挺,预计四季度仍有一轮提价,白卡上半年在新增产能的冲击下,盈利下滑,8月厂商开始喊涨,供给压力过大预计能起到止跌作用,本月溶解浆迎来利好,浆粕反倾销有望初裁,新疆地区落后产能大面积关停。
7月在传统淡季的影响,纸浆价格微幅下跌,进入8月这一特征仍在延续,9月国际浆价开始回暖,一些浆厂的关停使针叶浆供应减少,供需格局进一步支撑针叶浆价格的坚挺;纸张方面,铜版纸需求未能体现金九的特征,价格维持平稳,经销商备货意愿不强,我们认为主要有两方面原因所致,一是经销商对宏观经济的不确定性,使得备货谨慎,二是资金面的紧张抑制了补库存的需求,我们坚持认为铜版纸经营已经步入上行通道;双胶纸市场月初部分厂家喊涨,仍在落实中;白卡上月主要厂商宣布提价100元/吨,本月继续喊涨,市场处于博弈种,一方面供给压力过大,难以支撑价格的上行;另一方面,该纸种市场集中度高,盈利又非常低下,厂商提价意愿强烈。
8月全球市场都在回暖,废纸价格继续小幅上行,近期船运价格的上涨以及供应不足使得价格进一步上行的动力增强,纸张方面,箱板瓦楞维持低位徘回。 |
